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西亞蘭瑞安: 許多人試圖為加密貨幣套利撰寫訃告,但每次似乎都遭到強烈抵制。就在過去幾天,套利溢價已超過3%,一度達3.5%。所有這一切都發生在比特幣創下歷史新高(上週突破 130 萬蘭特)的同時。
對某些人來說,比特幣和加密貨幣的波動性可能太大,因為單日收益和損失 10% 的情況並不罕見。那麼,加密貨幣套利對投資者來說是一種安全的方法嗎?加密貨幣套利是指在海外交易所購買比特幣等加密貨幣,然後在南非以溢價出售,從而賺取利潤。南非仍然實行外匯管制,因此這些加密資產通常以較高的價格交易。
為了進一步探討這個問題,Currency Hub 執行長兼聯合創始人 Andrew Ludwig 加入了我們的行列。嗨安德魯,很高興與你交談。 距離 2024 年只剩兩個多月了,加密貨幣套利市場發生了許多事情。 一月份,我們注意到溢價約為 2%,但二月開始出現斷崖式下跌。現在又開始上漲,週末達到了 3% 以上。
我意識到我在二月沒有進行任何交易。為什麼會這樣呢?
安德魯路德維希: 謝謝你,夏蘭。我很高興回來。那麼是什麼推動了這種溢價呢?這背後有幾個點。
首先是穩定幣市場的成熟,特別是 Tether-Rand 貨幣對。目前,我們看到這個特定領域的巨大需求。蘭特的上漲意味著,雖然越來越多的人購買 Tether-Rand 貨幣對,但正在進行的第三方貸款正在被最後一家為其提供服務的銀行沖走。因此,很少人會進行套利。
最後但並非最不重要的一點是,FSCA [Financial Sector Conduct Authority] 監管預計將在阻止不受監管和邪惡活動方面發揮作用。
關於後一點以及為什麼我上個月沒有在進入二月進行交易,我預計保費會由於兩個因素而下降。預算演講對蘭特產生負面影響,導致蘭特大幅下跌。如您所知,我們喜歡升值蘭特。 套利 空間。
第二點是我前面提到的NCR貸款,第三方貸款。在上個月使用過這種特殊車輛後,許多人都以盡可能最好的價格進行交易,但過度交易大大壓縮了溢價。無論如何,溢價目前低於 1.4%; [for] 由於這是一個臨時時期,我們暫停交易主要是為了保護客戶的配額,直到我們看到蘭特/美元有所改善,即與這些貸款的終止同時發生。結果,保費現已恢復至 3%。
西亞蘭瑞安: 儘管匯率和加密貨幣套利溢價之間沒有很強的相關性,但我們注意到存在相當溫和的相關性。正如您所說,隨著蘭特的上漲,加密貨幣套利溢價也往往會上升。你注意到了嗎?
安德魯路德維希: 席亞拉,從各方面考慮,我們的回歸堪稱典範。如果你想想去年,對整個套利產業來說,這是多麼艱難的一年。大多數球員在六個月內不能被交易。但我們並沒有受到影響。
讓我們脫穎而出的是,你知道,我們來自傳統的投資背景,確切地說是對沖基金和交易部門。我們在全球市場的股票、衍生性商品和貨幣(包括加密貨幣)交易方面擁有約 8 年的經驗。這將使您深入了解宏觀經濟學、行為金融學、一般市場動態和技術交易。
現在,身為全權套利經理,我們能夠在一天中最有利可圖的時間執行套利交易,而不是像我們的許多競爭對手那樣早上第一件事就是執行套利交易。這也使我們能夠像 2 月那樣停止交易,而不像我們的競爭對手由於交易週期不頻繁而被迫進行交易。
現在,憑藉我們在宏觀經濟、對沖基金等方面的所有經驗,我們擁有內部FSCA 和道德許可證,使我們成為受監管最嚴格的套利提供者之一,並擁有允許多種交易的高度複雜的基礎設施。分佈在多個交易所和場外交易櫃檯。 OTC 這裡的意思是“場外交易”,是交易所交易的替代方案,適用於像我們一樣進行大量資產交易的服務提供者。
現在,有了在交易所和場外交易櫃檯之間進行交易的機會,我們能夠管理冗餘和交易對手風險,同時記住我們是去年少數能夠進行交易的公司之一。您還可以增加利潤。
現在,讓我們回到我們的利潤發生了什麼。正如您在整個週期中看到的那樣,我們通常比大多數競爭對手貴 10% 到 20%,因為我們擁有我之前提到的許可證和基礎設施。
但這是好事。每天可預訂3次交易。您還可以每天為一名客戶交易 3 次,這樣您就可以在保費上漲時獲得額外利潤,就像最近一樣。
這確保了我們的客戶獲得高回報。這在很多方面都限制了我們。因為我們的許多競爭對手都有數據科學背景,並不具備獲得我們多年來累積的所有金融服務牌照所需的經驗。因此,他們的演算法交易僅限於每週兩到三次,並且他們經常採取任何可以獲得的價格來維持客戶的零用錢。
西亞蘭瑞安: 圍繞比特幣交易所交易基金(ETF)有很多活動。 比特幣減半也定於四月進行。我們解釋了為什麼這些事件很重要,以及這如何影響加密貨幣需求和套利溢價。
安德魯路德維希: Ciaran,這幾週真的很有趣。
考慮到貝萊德的比特幣 ETF(IBIT)被公認為有史以來成長最快的 ETF,我最近在媒體上註意到它已經超越了 MicroStrategy 管理的資產。好吧,更準確地說,比特幣受到控制——本質上這是一場搶地盤,Ciaran;其他幾家大型機構正在緊鑼密鼓地追求所有這些客戶,現在正在挖礦,試圖滿足比特幣需求的10倍。
我們將討論這意味著什麼以及 4 月 20 日左右發生的減半。光是這起事件就顯示比特幣的需求增加了 20 倍。無論如何,順風順水肯定是有利的,但毫無疑問,未來將會有大起大落。
現在,參考我之前關於宏觀經濟學和行為金融學的評論,並了解整體市場趨勢,這對我們來說是美妙的。此播放清單稱為波動性,提供有關數位資產和資本市場的日內機會。我們的主動交易策略就是為了實現這個目標而刻意設計的。
西亞蘭瑞安: 讓我們來談談金融部門行為監理局 (FSCA) 即將向加密貨幣提供者頒發的法規和許可證。我的包包裡已經有多個許可證。也許可以解釋一下這些是什麼以及它們如何對您的主動交易策略和阿爾法做出貢獻。正如您所提到的,阿爾法是利潤的另一個詞。
安德魯路德維希: 謝謝你夏蘭。你知道,我總是反覆強調這一點,但監管是好的。否則,像 ETF 這樣的東西就不會爆炸並成為我們和美國各地個人投資者的禮物。
現在,眾所周知,FSCA 在監管方面比大多數其他國家先進得多,任何想要參與加密貨幣金融服務領域的人都必須獲得 CASP(加密資產服務提供者)許可證。 FSCA 正在進行隨機現場訪問,很快就會收到 CASP 許可證等。
現在,讓我們澄清這一點。我們的 1 類 FSCA 許可證允許我們提供經紀和諮詢服務,我們的 2 類全權委託許可證允許我們代表客戶預訂交易和集合資產。
這就是我們的交易風格的運作方式。
在這裡,我們同時對外匯部分進行對沖,以消除貨幣風險,然後談判達成消除溢價風險的一次性交易。
此時您可以在執行交易之前看到您將獲得的利潤。因此,自2017年以來,我們從未出現過虧損。
所以基本上,如果您沒有 2 類自由裁量許可證,您進行套利的能力就非常有限。該 2 類許可證也考慮了交易的批次和交易時間。因此,根據 FSCA 的說法,如果你在沒有許可證的情況下進行任何此類行為,你就違法了,我們幾週前會見的調查部門很可能會追捕這些不良行為者。
西亞蘭瑞安: 明白了。您在這個領域已經有一段時間了,自 2017 年以來從未有過虧損的交易。這是一個非常令人印象深刻的記錄。未來事態將如何發展?另外,你們有推出新服務的計畫嗎?
安德魯路德維希: Ciaran,我們固執地致力於套利機會,並繼續專注於套利。
然而,對於那個特定的支持者來說,套利整合計劃已經變得非常受歡迎,並且是我們業務的一個不斷增長的領域。這尤其針對那些不願意走 FSCA 路線並經歷合規等艱難流程的個人和企業。然而,這是成功的,因為它確保了這些企業主繼續為自己賺取套利收入。他們的客戶也將受益於慷慨的推薦計劃。
在產業層面,CASP、加密資產服務提供者以及傳統資產管理公司和金融機構都將遵守 FSCA 規定的高標準,同時從消費者保護的角度促進該產業的發展。使這成為可能。服務提供者多年來一直這樣做。
我們在這裡建立了一個孵化器。我之前在與您的談話中談到過這一點,但 FSP、孵化器同時也是金融服務提供商,也有客戶申請現金許可證。
在這裡,我們與傳統的加密貨幣企業合作,包括基金經理、加密貨幣和道德交易商、託管提供者、本地交易所等等。所有這些人都需要合規活動的支持,並且需要受到監管。
他們也受益於我們的智慧財產權,更重要的是,我們的整合和融資網絡。我們與國內外多家交易所就各種交易解決方案和策略密切合作。 [we] 我們希望盡可能多的人和志同道合的人使用這個產品。
西亞蘭瑞安: 好吧,我就把它留在那裡。對於加密資產和加密套利來說,這看起來是一個令人興奮的未來和令人興奮的一年。非常感謝。安德魯路德維希 (Andrew Ludwig) 是貨幣中心 (Currency Hub) 的執行長。
由貨幣中心為您提供。
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