為了從複利中獲益，您應該盡可能長時間地儲蓄和投資。在退休前動用部分儲蓄可能會消除複利的好處，並對您未來的整體財富產生負面影響。 弗朗西斯·馬萊.
2024年，南非的退休制度終於將發生重大變化。 雖然被稱為“兩鍋系統”，但實際上，在大多數情況下，這將是一個新的三鍋系統。 2024 年9 月1 日之前投資的所有退休儲蓄將歸屬於歸屬池（池1），而自2024 年9 月1 日起所有新繳款將歸屬於儲蓄池（池2），並分配至退休池（池3）。 截至 2024 年 9 月 1 日，年滿 55 歲的投資者如果願意，可以只持有一罐。
聽起來很複雜，對吧？
在下一篇文章中，我們將闡明這個新系統的一些更相關的方面，並考慮其潛在的投資組合建構影響。
背景
新系統的創建主要是為了彌合兩個看似矛盾的需求之間的差距。 首先是確保南非人在困難時期能夠獲得退休儲蓄，並在需要時獲得短期緊急資金。 第二個是需要確保未來退休儲蓄，減少對政府的依賴，並為退休人員創造更永續的儲蓄。
南非低迷的儲蓄率是眾所皆知的。 根據Sanlam基準調查的最新調查結果，只有不到10%的退休人員能夠維持與退休前相同的生活水平，這是一個可怕的統計數字。
此外，最新的基線調查發現，46% 的成年人更有可能優先考慮現在的支出，而不是為未來儲蓄，三分之一的人根本沒有退休計畫。因此，雖然保留大部分退休金繳款應被視為一項值得歡迎的發展，但這只會有利於那些積極為退休金繳款的人。Masu。儘管這項變革並沒有解決儲蓄率普遍較低的問題，但它是朝著正確方向邁出的一步。
在南非，人們可以想像這樣一種情況：個人或家庭的處境變得如此嚴峻，以至於儲蓄罐中每一蘭特的當前效用遠遠超過其未來效用。從理論上講，動用三分之一的儲蓄應該至少可以在您最需要的時候為您提供一些彈性和支持。
對政府來說，這無疑是在緊張時期緩解公共財政需求的一種非常明智的方式，特別是考慮到目前的高債務水準和有限的儲備。新法規本質上是提議在困難時期創造額外的流動性或資金來源，這可以支持個人，同時減少對政府財政的需求。
因此，我們認為，在實現這兩個目標之間已經取得了適當的平衡：為未來保留儲蓄，同時允許一定程度的靈活性和彈性。
2 (3) 盆
目前，兩鍋制新的擬議實施日期是 2024 年 9 月 1 日。這立即創建：
- 鍋1：包含 2024 年 9 月 1 日之前所有退休儲蓄的歸屬池；
- 鍋2：每年可以使用一次的儲蓄罐。和
- 鍋子3：無法使用的退休金（即使在退休期間）且必須保存到退休為止。
儲蓄罐
儲蓄罐可以由歸屬罐中的初始一次性資金提供資金，最多可達罐子的 10%，但上限為 R30,000。例如，如果您在實施日期之前目前的退休儲蓄總額為 R100, 000，您最多可以將 R10 000 (10%) 轉入新儲蓄罐。但是，如果您存有 R1 000 000，則只能轉移 R30 000，即 3%。當透過歸屬罐為儲蓄罐提供資金時，30,000 蘭特的上限預計不會給當前資金帶來重大的流動性挑戰。
自生效日起， 三分之一 您的年度繳款總額將進入您的儲蓄槽。儲蓄罐每年可以提取一次，最低金額為R2000。沒有上限，您可以全額提取儲蓄罐。您還可以免稅地將資金從儲蓄罐轉移到退休罐。然而，這是一種單向轉移，因為資金不能再次從退休金轉移到儲蓄金。
值得注意的是，從儲蓄罐中提取資金時無需進行經濟狀況調查。但是，這筆提款金額將添加到您的年收入中，並按您的邊際稅率徵稅。然而，當您退休時，您可以選擇將資金一次性存入儲蓄帳戶或轉入退休帳戶並以優惠稅率提取。
退休鍋
自生效日起， 三分之二 您的年度供款總額將分配到您強制儲蓄的退休金中。經濟困難或工作變動可能會阻止您獲得這筆錢。這是一個很大的改變，從長遠來看肯定會帶來更好的結果。退休時，該罐中的資金必須年金化，但從儲蓄罐轉移的金額除外，即所有超過三分之二的資金必須年金化。
既得鍋
在實施日期之前退休計劃中節省的所有資金都將成為既得獎金的一部分。到那時為止賺取的利潤將繼續適用於該歸屬池以及所有舊規則和法律。您也可以將歸屬罐中的資金免稅轉移到您的退休罐中。
好點子
您最多三分之二的儲蓄將存入新的退休儲蓄計畫。這對南非人來說是一個積極的發展，因為許多人現在可以動用部分退休儲蓄，並在換工作或離開當前工作時提取部分儲蓄。新制度旨在鼓勵長期維持儲蓄，有效結束這種做法。值得注意的是，這主要適用於雇主退休金和公積金，因為退休金或更換雇主時不能提取退休金。
額外的選擇還可以鼓勵更多的人開始更正式地為退休儲蓄，因為額外的選擇可以減少人們對在沒有管道或流動性的情況下鎖定儲蓄的擔憂和恐懼。有些人聲稱這是性行為。對於企業家和領取退休金的人來說尤其如此。
關注的部分
為了從複利中獲益，您應該盡可能長時間地儲蓄和投資。在退休前動用部分儲蓄會消除複利的好處，這會對您未來的整體財富產生負面影響。因此，只有在特殊情況下才應使用儲蓄罐中的資金。
此外，「儲蓄罐」的可用性（或更確切地說是可訪問性）造成了一種反對將其用作「儲蓄帳戶」的行為偏見，並相信這些資金可以定期使用。也有人擔心情況可能如此。如果可能的話應該避免這種情況。與往常一樣，定期諮詢財務顧問以審查您的財務計劃和當前狀況同樣重要。
年輕的儲戶將面臨考驗，尤其是領取退休金且儲蓄低於 30 萬蘭特的儲戶。在生效之日，您基本上可以動用總儲蓄的 10%，您可能不需要，但無論如何都可以提取。這種短期收益可能對長期財富創造產生重大影響。
業界也對實施有擔憂。管理不同基金和系統所需的複雜性增加，退休基金規則的管理負擔需要監管機構修改和批准，以及必要的立法修正案。
話雖如此，在《退休基金修正案》（PFA）提交議會之前，《退休基金條例》不能進行修改。新提案的 2024 年 9 月 1 日實施日期比最初提議的要晚 1 年 6 個月，因此期望業界為新系統做好準備可能是不合理的。
對投資的影響
目前看來，該條例第 28 條如何適用似乎尚不清楚，因此需要在這方面提供指引。它適用於會員等級還是單獨適用於每個底池？如果這適用於會員等級（即所有三個底池的透視風險之和），則管理員將需要對該部分進行額外的系統檢查和要求基金和關聯投資服務提供者（LISP）的資訊。
如果分別應用於每個罐子，則應仔細考慮添加儲蓄罐。由於該資金池基本上每年都可以全額提取，因此該資金池的期限較短，投資於風險資產（需要較長的投資期限）可能不再合適。然而，如果投資者決定在該池中投資流動性更強、風險更低的投資，則整體資產配置的風險就會降低，而成長型資產的敞口（不同池的平均值）則存在投資不足的風險。
如何在規則 28 的限制內建立你的退休金需要一些聰明的思考。它還可能導致該領域需要更多的個人化，而不是通用的現成解決方案。
Francis Marais，南非晨星公司產品主管。
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