儘管英偉達還不是家喻戶曉的名字，但任何關注股市的人都至少對英偉達有所了解。
該公司是年度奇蹟，是衡量所有其他公司的股票。 英偉達的股價自去年以來一直飆升，因為該公司設計了為人工智慧提供動力的晶片，而人工智慧被譽為自網路以來最重要的技術發展。
雖然我沒有資格評估人工智慧有一天會變得多麼重要或危險，但我確實密切關注股市。在股票市場上，Nvidia 的估值超過 2.2 兆美元，使其成為全球第三大上市公司。微軟和蘋果背後的世界。
對AI的熱情讓許多公司看到了這項技術的潛力，不僅包括英偉達，還有微軟、Meta、Alphabet，甚至包括AMD、台積電、英特爾等其他晶片製造商，科技公司的股票也在上漲。
但考慮到 NVIDIA 獲利的驚人勢頭（過去 12 個月增長約 290%），我和許多華爾街分析師都想知道這種業績的可持續性如何。答案對整個市場都有影響。
有很多方法可以研究這個問題，包括考慮銷售、收益、現金流量、業務成長和勢頭的傳統股票分析。我採取了一種奇怪的方法。我們向幾個人工智慧聊天機器人詢問了英偉達股票的前景。具體來說，我們詢問如果 NVIDIA 的股價保持目前的成長速度，10 年後該公司的市值會是多少。
他們告訴我，英偉達股票的上漲不會持續這麼久。這個訊息聽起來大致正確，因為股市的大部分都陷入了人工智慧驅動的股市狂潮。如果市場不盡快放緩，它可能會膨脹成泡沫，而所有泡沫最終都會破裂。
就我個人而言，我喜歡新技術，但在確定它能夠安全可靠地工作之前，我盡量不要對此感到太興奮。據我所知，人工智慧可以產生很棒的圖像並且玩起來很有趣，但它（目前）還不可靠或安全。
（《紐約時報》去年 12 月起訴 OpenAI 和微軟，指控其侵犯與人工智慧系統相關的新聞內容的版權。）
1000兆日圓是多少？
值得讚揚的是，我詢問的所有三個 AI 聊天機器人都是由 OpenAI 的 Chat GPT-4 提供支援的 Microsoft Copilot。 谷歌雙子座。 Anthropic的Claude 3不願意直接回答我的問題。
每家公司都表示，它們無法可靠地評估股票估值，也無法以即使最輕微的準確度來預測其股票或整個市場未來的表現。我希望人類股票分析師也能這麼說。
他們都警告我，僅僅因為英偉達的股票現在正在快速成長，並不代表它會繼續快速成長或長達十年。
但無論如何，這迫使他們執行基本計算，因此他們使用 20 世紀的技術來阻止它們：電子表格和計算器。
聊天機器人每次都不會得到相同的數字，而且他們從未就細節達成一致。以我的拙見，這是他們還沒準備好迎接黃金時段的另一個跡象。不要用它來做數學作業。
但在這種情況下，細節並不重要。最終，在相當大的刺激下，每個人都得出了相同的基本結論。簡單的複合算術表明，如果該公司股價繼續以目前的速度上漲，NVIDIA 的市值最終將達到數十兆美元。美元。
1兆美元是1後面有15個零，在美國用語就是1兆美元。 （在英式英語中，1 quintillion 更大，是 1 加 24 個零。我使用的是美國定義。）
有多大？根據世界銀行的數據，2022年全球經濟（地球上所有國家年國內生產毛額的總和）達到100.88兆美元。因此，如果英偉達繼續以目前的年增長率成長，10年內它將令整個已知經濟世界的產出相形見絀。
Anthropic AI 聊天機器人 Claude 3 計算出，以目前的成長率，10 年後 Nvidia 將成為一家價值 27.6962 億美元的公司，並警告我： 英偉達的規模比全世界經濟規模大很多倍。 」
簡而言之，英偉達過去一年令人印象深刻的成長率過高，無法長期持續。相信這種勢頭是永恆的，我會對購買英偉達股票或任何其他股票持謹慎態度。上漲的東西總有一天會下跌。
這項警告證實了傳統評級量表告訴我們的內容。 英偉達的股價以及許多股票的價格都很高。他們的理由是基於他們的銷售額和利潤將以驚人的速度成長的假設。但如果股價上漲速度快於獲利速度，市場參與者最終將崩盤。
還記得蘋果嗎？
英偉達是一家令人印象深刻的公司。公司產品擁有良好的聲譽和需求，產生了巨大的利潤，並且正在快速成長。
該公司二月最新的獲利報告中包含了一些令人瞠目結舌的數據，為股市帶來了許多樂觀情緒。在當時與華爾街分析師的對話中，NVIDIA 執行長黃仁勳向華爾街提出了一些值得考慮的令人興奮的事情。他表示，該公司的技術為新工業革命提供了基礎。
「我們現在正處於一個新行業的開端，人工智慧專用資料中心將處理大量原始數據並將其提煉為數位智能，」他說。 “就像上一次工業革命的交流發電廠一樣，英偉達AI超級電腦本質上就是這次工業革命的AI發電工廠。”
他建議未來幾年存在限制。
但NVIDIA的成長將不可避免地放緩。認為它可能比宇宙中其他一切都大是荒謬的。
但它仍然具有快速成長的潛力。一些企業能夠長期維持快速成長。
自 1976 年成立以來的各個階段，蘋果經常聲稱自己太大，無法繼續快速擴張，這讓懷疑者感到困惑。例如，蘋果2012年市值為5,000億美元，短短八個月內股價上漲68%。
當時，《紐約時報》引述一位分析師的話說，他使用電子表格而不是聊天機器人來評估蘋果的前景。這位分析師估計，如果該公司在未來10 年每年僅成長20%（遠低於2012 年的成長率），那麼到2022 年，蘋果的市值將超過3 兆美元。我得出的結論是，這將是一個可能的數字。現在看來，這個數字並不是那麼遙不可及。
蘋果的市值尚未達到這一點，但已接近這一點，約為 2.7 兆美元。老對手微軟在2012年的規模遠小於蘋果，如今市值已超過3兆美元。這兩個巨人已經經歷了多次起起落落，但他們很有可能再次崛起。
我不知道 Nvidia 是否屬於這個崇高類別，但很明顯，即使 Nvidia 並不比整個宇宙大，它的價值也可能在未來 10 或 20 年內大幅上升。話又說回來，也許不是。
它可能類似於 2000 年 3 月股票市場上最有價值的公司思科系統公司。這是另一個科技繁榮的頂峰：網路泡沫。思科仍然是一家實力雄厚的公司。該公司的產品構成了互聯網的支柱。然而，2000年其市值為5,670億美元。現在大約是2000億美元。
看看英偉達的命運如何發展將會很有趣。但我不買個股，因為我無法預測我或任何公司長期會發生什麼事。 我不買英偉達、蘋果、微軟、思科等。
相反，我選擇一隻追蹤整個市場的廣泛、低成本的指數基金。這些是對未來的被動、低風險押注，不需要選股。
如果英偉達在未來幾年快速成長，整個股市也可能會成長，所以不要完全錯過它。如果英偉達的股票下跌，其他股票很可能會在某個時候反彈。無論如何，這就是過去一百年所發生的事。 人工智慧的繁榮是一次令人興奮的旅程。如果經濟開始放緩，那些兩面下注的人會很高興他們這麼做了。
