然而,有些事件可能會結構性地改變市場的主要方向,這些因素需要非常仔細的考慮。不斷變化的政治體制肯定會改變長期投資結果,並且不容忽視,特別是如果政治變化伴隨著政府對經濟和商業環境態度的變化。 2024 年,全球政治局勢將十分激烈,至少 64 個國家將舉行大選,包括南非 (SA)、美國 (USA)、英國、印度和俄羅斯等著名國家。 台灣也是如此,已經在2024年1月13日舉行了選舉。
也許最重要的選舉將在美國舉行。民主黨人正在尋求延長總統拜登的任期,而共和黨人則認識到前總統唐納德·川普作為中美洲人的吸引力,並相信他將再次當選。第二次。美國和世界是否準備好迎接又一個四年的「王牌政治」還有待觀察,但他對全球對話的影響無疑將在其他地區產生重大、兩極化和政治性的影響。討論。
在南非,非洲人國民大會(ANC)將面臨獲得選民絕對多數的巨大壓力,因為該國的服務提供和整體發展軌跡並未達到應有的水平。 Umkhonto Wesizwe (MK) 和 Rise Mzansi 等新進入選舉領域的人將加入非國大、民主聯盟 (DA)、經濟自由鬥士 (EFF)、自由陣線 + 和因卡塔自由黨等老牌政黨。一場贏得選民民心的戰役。
反對派是否能夠利用非國大的削弱,聯盟是否會成為南非政治格局的關鍵特徵?來自各個組織的民意調查顯示,非國大擁有獲得全國多數席位所需的 50% 席位。幾乎一致確認其將達不到目標,最近的民調顯示其全國支持率甚至可能跌破40%。根據這些預測,聯合政府幾乎是確定的,但非國大將與誰找到政治歸屬,這種夥伴關係對南澳的商業環境和人民意味著什麼? • 這些令人著迷且重要的問題將在選舉後得到解答2024 年 5 月 29 日。?
考慮了四種潛在的選舉情景,每種情景都有獨特的結果以及對南非的發展軌跡和未來繁榮的影響。
1. 法西斯勢力的崛起-非國大的表現不佳(低於40%),迫使其與EFF結盟,甚至可能與MK黨聯手。私有財產國有化、民粹主義增加社會補貼、不利於企業的政策緊縮正在導致企業信心迅速下降。資本撤離南非的步伐將加快。預計未來幾年將出現貨幣危機,由於利率飆升和進口商品價格飆升,可能會出現惡性通貨膨脹。 南非的信用評級將被所有主要評級機構下調至垃圾級,我們將失去進入西方資本市場的機會。可以預見的是,該國將與世界各地其他流氓國家結盟。這種情況造成了政治和經濟對手發生衝突時可能發生武裝衝突和內戰的情況。
2. 民調是錯誤的-在這種情況下,非國大將贏得全部多數(51%),而南非將繼續其目前逐漸下滑的軌跡,因為非國大議員和人民解放黨將因民意調查中的支持而受到鼓舞。繼續行走。 非國大領導人繼續管理不善並掠奪省級、地方政府和國有企業。 「好」的非國大政客逐漸被邊緣化,「壞」派重新完全控制政黨和權力。這種情況意味著,隨著經濟趨於平穩,資本離開南非,債券殖利率緩慢上升,國債螺旋上升至不可持續的水平,股票是抵禦結構性通膨上升的唯一保障。對貨幣不利。人均國內生產毛額持續下降,富裕的南非人生活在自給自足的綜合體中(想想斯坦城),這些綜合體或多或少地正常運轉,但周圍卻普遍功能失調和貧困。透過生活在,我們可以控制我們的未來。
3. 不滿意的同胞們-在這種情況下,非國大未能獲得絕對多數(45%的勝利)和黨的領導層,因為他們知道EFF聯盟最終將意味著非國大的終結,我們將繼續與我們的成員組成聯盟。多黨聯盟成員(IFP、FF+、Action SA、ACDP 和 DA)。聯合政府的條款是,一些部長職位將分配給多黨聯合政府,非國大將保留大部分關鍵部長職位。儘管各方之間缺乏信任,政策執行和決策受到嚴重限制,但國家正在逐步朝著正確的方向前進。國家機構正在被更有能力的人重新調整用途,國有資產的私有化勢頭正在增強。經濟成長將緩慢恢復,企業信心將有所改善。由於一定程度的政策癱瘓,南非的表現遠低於其經濟潛力。隨著稅收逐漸增加,蘭特趨於穩定,政府財政狀況也有所改善。政府債券將在未來五年內實現兩位數的回報,南澳股票的表現將優於全球股票。
四。 進入競選——在這種情況下,DA 領導的多黨聯盟在民意調查中獲得了令人驚訝的份額(假設為40%),而ANC(35%)則被EFF 和MK(25%)削弱。參與反對選民的反抗並成為聯合政府的初級合夥人。聯合政府的條件是所有重要的部長職位都分配給多黨聯合政府,而非國大的角色則被賦予次要的地位。儘管政黨之間存在內訌和信任問題,但壓倒性的國家建設意識和恢復非國大時期失去的數十年的緊迫感正在推動政治家和公務員做出政策決定,推動調整和通過一個更小但更有能力的國家結構。自由市場原則被廣泛採用,導致經濟前景迅速改善。商業信心的增強和超過 5% 的經濟成長率為一個幾乎充分發揮經濟潛力的繁榮國家奠定了基礎。蘭特將升值至 12 蘭特/美元,為政府恢復預算盈餘和改善社會服務提供空間。 南非信用評等的提高和稅收的快速增加導致外國直接投資大幅增加,個人和企業稅率降低。消費者和企業將恢復健康。隨著政府風險溢價減半且南澳股票價值在五年內翻倍,政府債券為幾代人帶來了高額回報。
在全球和地方政治的複雜格局中,即將舉行的選舉對企業、投資者和消費者都有重要影響。概述的潛在情景呈現出幾種截然不同的軌跡,從風險增加到經濟繁榮,取決於結果。這些絕不是唯一可能的結果,但它們提供了一個有用的框架,用於考慮我們在 2024 年及以後可能採取行動的情況。 DM/BM
作者: 保羅·史都華 總統, 商西投資